경기도 가평군 하면에 속하는 운악산에 있는 계곡으로 운악산으로 오르는 산 중턱의 현등사까지 약2㎞에 걸쳐 있는 계곡으로서 현등사계곡이라고도 한다. 계곡을 오르는 도중에 백년폭포와 무운폭포가 있고, 민영환이라고 새겨진 이른바 '민영환 바위'도 볼 수 있다. 이 계곡은 바위들이 산재한 다른 계곡들과는 달리 마치 전체가 하나의 바위로 이어져 있는 것처럼 보이며, 그 굴곡과 모양이 매우 아름다운 것이 특징이다.